Invertir durante una estanflación: los mejores activos

Es muy importante invertir durante una estanflación para poder proteger tus finanzas.

Hay algunas estrategias que pueddes emplear para tener inversiones un poco más seguras durante este clima económico.

¿Qué es la estanflación?

El término describe un período de alta inflación acompañado por un débil crecimiento económico. Originalmente fue acuñado en los 60s para describir los complicados tiempos económicos que pasaba Gran Bretaña. Tanto para los inversionistas como para los empresarios, la estanflación debería ser una preocupación primordial. Tras la pandemia, hubo muchas preocupaciones por la creciente inflación. Si ese fuera el único problema, resguardar tu riqueza sería tan fácil como recurrir a estrategias para protegerse de la inflación. Pero hoy en día, estamos viendo que el clima económico se está transformando en algo más. Ahora la “estanflación” es el statu quo.

Por qué la estanflación preocupa tanto a los inversionistas

Porque la estanflación junta lo peor de distintos problemas económicos: alta inflación y economía estancada. Por una parte, la inflación en Estados Unidos está en 9.1%, el nivel más alto que se ha visto en 40 años. Pero al mismo tiempo, hay otros factores en juego que ayudan a garantizar que incluso una caída de la demanda no enfriaría el aumento de los precios. Los costos de la energía son un buen ejemplo. La guerra en Ucrania está inflando artificialmente el precio de la energía. A medida que la demanda de recursos energéticos se sigue incrementando, un suministro que se va a obstaculizando por las hostilidades en curso y las sanciones económicas lucha por estar a la altura de las circunstancias. Desafortunadamente, es poco probable que ese impacto en los precios disminuya pronto. La demanda de bienes de consumo está volviendo a los niveles previos a la pandemia. Sin embargo, el costo de la energía es sólo un factor entre muchos que dificultan el mantenimiento de la cadena de suministros. Esta es una mala noticia para los inversionistas ya que los altos costos están contribuyendo a limitar el crecimiento económico mundial. Para tratar de enfriar la demanda de los consumidores, los bancos centrales han aumentado las tasas de interés. La Reserva Federal ha efectuado cuatro aumentos de tasas de interés en rápida sucesión. Este es el mayor aumento desde 1994. Sin embargo, estos incrementos no pueden detener la demanda de los consumidores de la noche a la mañana. Según algunas autoridades, incluso pueden hacer más daño que bien. El Banco Mundial advirtió en junio que una estanflación prolongada era una posibilidad inminente. Teniendo en cuenta esta información, los inversionistas necesitan reconsiderar sus estrategias para futuras acciones.

¿Qué es la inversión en tiempos de estanflación?

La inversión en tiempos de estanflación describe las estrategias destinadas a proteger y hacer crecer tu riqueza durante un escenario estanflacionario. Al igual que con todas las estrategias de inversión, se trata de asegurarte de que tus recursos se encuentren en los lugares correctos en los momentos correctos. Incluso en medio de la situación económica actual, los inversionistas no se deben rendir y esperar a que pase la tormenta. Es crucial encontrar formas de utilizar una situación económica a tu favor. #SabíasQue También puedes invertir durante una recesión.

Las mejores tipos de activos para invertir en estanflación

Los años 2020 y 2021 tuvieron un fuerte período alcista. Se trató de una época en que las acciones de mayor riesgo podían proporcionar rendimientos saludables en un periodo corto. Sin embargo, en 2022, se aplican nuevas reglas. Es preciso que identifiques acciones y sectores que, si bien quizás no brinden rendimientos rápidos, sí muestren un historial sólido durante los periodos de estancamiento. A continuación presentamos algunos activos clave.

Bienes inmuebles

Como activos tangibles, los bienes raíces tienen un mayor valor inherente y más confiabilidad que los productos financieros, las acciones y los bonos. Son tipos de inversión que resultan eficaces contra la inflación. A medida que el valor del dólar cae con el tiempo, los alquileres y los valores de las propiedades tienden a seguir el ritmo de las tasas de inflación. En algunos casos, su valor puede incluso crecer más rápido que el de la inflación y esto es exactamente lo que quieres que suceda con tus inversiones. Si no eres propietario de bienes raíces o no estás dispuesto a realizar una inversión tan grande en este momento, tienes otras opciones. Los fondos de inversión en bienes raíces (REIT, por sus siglas en inglés) son empresas que poseen y administran propiedades que generan ingresos. Entre estas últimas se pueden contar las casas en alquiler, edificios de apartamentos, complejos de oficinas y centros comerciales. Debido a que los alquileres tienden a igualar o superar las tasas de inflación, éstas pueden ser inversiones seguras durante los períodos de estanflación.

Bienes básicos industriales

Los bienes básicos industriales son bienes a granel que se comercializan en un mercado industrial, por lo general a través de comisiones o intercambios. Ejemplos son minerales metálicos, combustibles fósiles, textiles o productos alimentarios. En esta categoría puede entrar casi todo lo que se utiliza para fabricar productos comerciales o industriales. Estos bienes básicos pueden representar inversiones seguras debido a que tienen un valor tangible y práctico. Por ejemplo, sin importar cómo que se encuentre la economía, siempre habrá demanda del cobre debido a sus aplicaciones industriales. El litio es otro buen ejemplo. Dada la creciente demanda de vehículos eléctricos, además de productos electrónicos y de consumo más comunes, los precios del litio han aumentado 438% en comparación con el año pasado. Es posible que los precios de muchas materias primas como el cobre y el litio permanezcan altos o aumenten en el futuro previsible. Esto se debe a que la demanda continúa siendo alta mientras que los suministros mundiales luchan por mantenerse al ritmo de su crecimiento.

Bienes básicos monetarios

Los bienes básicos monetarios son tipos de moneda que obtienen su valor de los metales de los que están hechos. Algunas monedas emitidas por gobiernos, tales como el American Eagle o el Canadian Maple Leaf, son dos ejemplos comunes. El hecho de que estén constituidos por un material valioso es lo que los diferencia del dinero fiduciario o representativo. El dinero fiduciario en forma de efectivo ordinario no tiene respaldo distinto a la confianza que brinda la institución que lo emite. Y aunque el dinero representativo en forma de certificados vale teóricamente una suma fija de algún metal precioso, en sí no tienen un valor intrínseco propio. La cantidad de oro físico por la que se intercambia un certificado de $50 siempre está sujeta a cambios en proporción con el valor de un dólar. Los bienes básicos de oro en particular tienden a tener un buen desempeño en periodos de estanflación. Se le valora por su belleza y escasez. Además, sus propiedades químicas lo convierten en un producto esencial para las principales industrias. Dado su valor cultural y práctico el oro tiende a ser una sólida protección contra la inflación. La cantidad de una determinada moneda en circulación podría ser hipotéticamente infinita. Sin embargo, debido a que hay una cantidad finita de este metal precioso, mantiene mucho más alto su valor.

Acciones cíclicas y de valor

Una acción de valor parece cotizarse a un precio más bajo en relación con sus bases, como dividendos, ganancias o ventas. En otras palabras, la acción se cotiza por menos de lo que debería teniendo en cuenta el desempeño de la empresa. La estanflación es una de las razones por las cuales una acción se infravalora. Esto permite que el inversionista las adquiera a un precio ganga. Las acciones cíclicas se llaman así porque tienden a seguir ciclos macroeconómicos o sistemáticos. Las empresas que venden artículos de consumo discrecional son buenos ejemplos. Los consumidores tienden a gastar menos en estos artículos durante una recesión, pero más cuando la economía está en auge. En la inversión en acciones cíclicas se da por sentado que la economía se recuperará tarde o temprano, ya sea en cuestión de meses o de años. Pero, mientras tanto, las empresas que dependen de una gran cantidad de gastos discrecionales tienden a sufrir pérdidas, lo que hace que bajen los precios de sus acciones. Esto permite a los inversionistas comprar cuando los precios bajan y vender con ganancias cuando la economía se recupera.

Equidades (equities)

Durante los eventos de estanflación, las equidades están en el mismo grupo que las acciones de valor y las cíclicas. Las equidades se refieren a acciones de propiedad de una empresa, que pueden incluir acciones comunes, al igual que varios otros tipos de títulos valores. Si bien las equidades a menudo pueden capear la inestabilidad del mercado, tienden a experimentar caídas temporales en las épocas de esta estanflación o recesión. Para el inversionista que se encuentra en el lugar correcto en el momento indicado, ésta puede constituir una oportunidad para realizar una buena compra.

Las mejores acciones durante una estanflación

Para invertir en una estanflación, debes buscar tipos de inversión que estén o bien sea infravaloradas, vinculadas a ciclos económicos predecibles o que puedan sortear condiciones económicas volátiles. A continuación presentamos algunos ejemplos de acciones que podrían representar inversiones inteligentes en este momento.

Kroger Co. (Ticker: KR)

Aunque los precios suben al mismo tiempo que la inflación, los estadounidenses necesitan alimentarse. Y parece que muchos de ellos están optando por gastar su presupuesto de alimentación en Kroger. Como una de las cadenas de supermercados verdaderamente más grandes del país, Kroger está produciendo retornos dignos de admiración. En el pasado, esta empresa ha promediado un rendimiento de 23.4% de retorno durante períodos históricos de estanflación. Esto la convierte en una de las acciones estanflacionarias de mayor rendimiento.

Hershey Co. (HSY)

Parecería que los estadounidenses buscan dulzura en los tiempos difíciles. Por lo menos, así da a entender el caso del desempeño de Hersey. El gigante de la industria del chocolate promedió un rendimiento de 18.3% en períodos de inflación elevada y crecimiento económico lento.

Dover Corp. (DOV)

Dover es una empresa especializada en equipos para la industria pesada. Al igual que los bienes básicos industriales de los que hablábamos antes, sus productos tienen un cierto valor práctico que ayuda a protegernos de los periodos de estanflación. En periodos anteriores de estanflación, la empresa logró mantener una rentabilidad promedio de 12.3%.

Inversiones que debes evitar en una estanflación

La estanflación significa un crecimiento lento o negativo de la economía en general. Sin embargo, algunas inversiones son más sensibles a estas condiciones que otras. En este tipo de situaciones económicas, evita las siguientes inversiones.

Acciones de crecimiento

Las acciones de crecimiento son participaciones en compañías que tienden a crecer más rápidamente que otras corporaciones de la misma industria. Sin embargo, cuando la economía se desacelera, las empresas en crecimiento tienden a suspender su expansión. Esto puede ocasionar impactos negativos en sus valores percibidos y hacer que los precios de las acciones se estanquen o desciendan.

Bonos

Cuando una empresa o gobierno emite bonos, en esencia está solicitando un préstamo a varios inversionistas. El bono sirve como una parte de la deuda de esa entidad que el tenedor eventualmente canjea por el valor principal, más los intereses. Durante los periodos de estanflación, los bonos tienden a perder parte de su atractivo. La inflación aporta parte del poder adquisitivo que generarían sus rendimientos futuros. De esta manera, si bien el inversionista aún debería obtener la cantidad de dólares prometida, ese rendimiento tendrá un valor menor al esperado.

Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y los equivalentes de efectivo, como los CD y los fondos fiduciarios, enfrentan una los mismos problemas que los bonos. A medida que vemos un alza de precios, una cantidad determinada de efectivo tendrá cada vez menor valor adquisitivo. Anteriormente mencionábamos que la inflación había alcanzado un 9.1%, es decir, que los precios habían subido en esa cantidad. Así pues, cualquier cantidad de dinero que tengas en efectivo ha perdido efectivamente 9.1% de su valor con el tiempo. Por lo tanto, mantener el dinero en cuentas de ahorro o similares no es una estrategia. El interés generado por ese dinero casi siempre será inferior al de la tasa de inflación, lo que significa una pérdida neta de valor a lo largo del tiempo.

Consejos para invertir durante una estanflación

Sobrevivir a una estanflación es más que saber en qué invertir y en qué no. Es igual de importante saber administrar esas inversiones. Por ejemplo, la venta al descubierto (o short selling) puede ser una práctica fructífera durante la estanflación. Con la economía en contracción en general, no es difícil encontrar empresas contra las que puedas tomar posiciones seguras. La venta al descubierto puede ser parte de una estrategia de cobertura mayor. Al tomar una posición contraria en el mercado, puedes compensar algunos de tus pérdidas durante una recesión. En última instancia, te debes enfocar en diversificar. Repartir tus inversiones entre una variedad de bienes básicos y equidades es la mejor idea. Si eres un empresario, tu activo más valioso es tu negocio. Otra estrategia consiste en invertir en tu propio negocio para asegurar tu futuro. Invertir durante la estanflación puede ser una excelente forma de superar a la competencia. Hay una gran cantidad de empresas que recortan gastos durante este tiempo, pero si tú te mantienes o aumentas tu inversión, estarás en una posición mucho más aventajada cuando la economía se recupere. Por supuesto, hay riesgos implícitos en cualquier inversión, pero si eres inteligente al respecto, invertir durante la estanflación puede ser una excelente forma de asegurar el éxito futuro de tu negocio.